한국WGBI(World Government Bond Index) 편입시기 코스피 회복할까

한국이 세계 3대 채권지수인 세계국채지수(WGBI·World Government Bond Index)에 성공적으로 편입된 것은 한국 금융시장에 큰 의미를 가지며, 여러 긍정적인 경제 효과를 불러올 것으로 기대됩니다. 이번 편입은 2022년 9월 한국이 관찰대상국에 오른 이후 네 번째 도전 끝에 이루어진 성과로, 한국은 이미 블룸버그-바클레이스 글로벌 국채지수(BBGA)에 이어 WGBI에도 포함되면서 세계 주요 채권지수에 모두 이름을 올리게 되었습니다. WGBI 편입은 내년 11월이지만 단기적 심리적 매수시기는 내년 7월로 다른 나라 사례를 들어 유추해 볼 수 있다. 

WGBI 편입의 경제적 영향

WGBI는 전 세계 많은 기관투자자들이 추종하는 주요 채권지수로, 그 추종자금만 해도 약 2조5천억 달러에 달합니다. 이번 편입으로 인해 최소 560억 달러(약 75조 원)의 자금이 한국 국채시장에 유입될 것으로 예상되며, 이는 국채 수요를 증가시켜 국채 가격 상승과 금리 하락을 유도할 것입니다. 더불어, 대규모 달러 자금 유입으로 원/달러 환율이 하락할 가능성이 커지며, 이는 한국 시중금리와 환율 안정에 기여하게 될 것입니다. 이를 통해 정부와 기업의 자금 조달 비용이 줄어들어 재정 운용 여력이 확대될 것으로 기대됩니다.

주식시장에 미치는 긍정적 파급효과

WGBI 편입은 채권시장뿐만 아니라 주식시장에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 외국인 투자자들은 국채시장에 대한 신뢰가 높아지면, 이를 기반으로 주식시장에도 적극적으로 참여할 가능성이 있습니다. 특히, 채권금리 하락과 원화 강세는 주식시장에서 외국인 투자자의 매수 심리를 자극할 수 있어, 주가에 긍정적인 효과를 가져올 수 있습니다.

다만, FTSE 러셀은 한국 주식시장에서 시행되고 있는 공매도 금지 조치에 대해 부정적인 평가를 내렸습니다. 이 조치는 유동성과 가격 형성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 있지만, 내년 3월 말 공매도 재개가 예정되어 있어 시장에서의 불확실성이 점차 해소될 것으로 보입니다.

정부의 기대와 정책적 효과

정부는 이번 WGBI 편입을 크게 환영하며, 이를 통해 국채 발행 비용 절감과 재정 운용의 여력이 커질 것으로 보고 있습니다. 아울러, 안정적인 외국인 투자자금의 유입으로 외환시장의 유동성도 늘어나며, 장기적으로 경제 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.

종합적으로 한국의 WGBI 편입은 국채시장뿐만 아니라 주식시장, 외환시장에 걸쳐 다양한 긍정적인 효과를 가져올 것으로 기대되며, 국내 증시, 특히 코스피 지수에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되고 있습니다. WGBI 편입으로 약 510억 달러의 외국 자본이 한국 시장에 유입될 가능성이 높으며, 이는 원화 강세와 채권 금리 하락을 유도할 수 있습니다​.

 

외국인 자금 유입은 한국 금융 시장의 안정성과 투자자 신뢰를 높여 코스피 지수 상승에 기여할 수 있습니다. 이러한 자금 유입이 지속되고, 글로벌 경제 상황이 안정적이라면, 코스피 지수는 3,000포인트에 도달할 가능성도 있다는 전망이 나옵니다. 다만, 이를 위해서는 글로벌 경제 여건과 국내 기업 실적 등 다양한 조건이 뒷받침되어야 할 것입니다​. 지수편입은 긍정적인 신호인 것은 분명하지만, 국내 경제 성장률 둔화, 금리 정책, 부동산 시장 등 국내 경제 요인도 증시에 영향을 미칩니다. 삼성전자 주가 하락도 국내 증시 하락의 중요한 원인 중 하나일 수 있습니다. 만약 내수 경기가 좋지 않다면 전반적인 기업 실적이 부진해지고, 이는 주식시장에 악재로 작용할 수 있습니다.

 

긍정적인 영향을 받을 섹터

 

국내 대형 은행주,

자산운용사 및 채권 관련 종목

리츠(REITs) 및 부동산 관련 주식과 국채 ETF