<미국주식> 미국 대표 리츠 VNQ ETF 장 단점 리얼티인컴과 차이는?

미국의 대표적인 리츠 VNQ ETF 

 
Vanguard Group에서 운용하고 있습니다. 미국을 대표하는 부동산 리츠인 리얼티인컴과 다른 리츠 ETF입니다. 리츠(Real Estate Investment Trust)란 다양한 부동산에 투자하여 발생하는 임대수익과 자산 가치 상승을 통해 투자자에게 수익을 제공하는 형태의 투자 상품입니다. VNQ ETF는 이러한 리츠의 포트폴리오에 분산 투자할 수 있도록 설계되어 있으며, 미국 내 상장된 다양한 상업용 부동산을 기초자산으로 합니다. 이 ETF를 통해 투자자는 별도로 부동산을 직접 매입하지 않고도 안정적인 임대수익과 부동산 자산의 가치 상승에 따라 수익을 기대할 수 있습니다. 리얼티인컴과 같지만 방향이 다른 리츠입니다. 또한 VNQ ETF는 Vanguard가 운영하는 상품으로, 비교적 낮은 비용비율을 자랑해 다른 ETF에 비해 관리 비용이 저렴한 것이 장점입니다.

VNQ ETF의 주요 장점으로는 첫째, 분산 투자를 통한 안정적인 수익을 기대할 수 있다는 점입니다. 상업용 부동산은 경기의 영향을 받기도 하지만 주식 시장과는 상관관계가 다소 낮아 주식시장의 변동성에서 어느 정도 벗어날 수 있는 대안적 투자처로 활용될 수 있습니다. 특히 코로나 팬데믹 이후 상업용 부동산 시장이 빠르게 회복하고 있으며, 그중에서도 물류 창고나 데이터 센터와 같은 부동산 섹터는 꾸준한 수요 증가로 인해 성장 가능성이 높습니다.

VNQ ETF는 이러한 다양한 부동산 섹터에 걸쳐 자산을 분산 투자하고 있기 때문에 특정 자산군의 위험에 집중되지 않고 분산 투자에 따른 리스크 완화 효과를 기대할 수 있습니다. 둘째, 리츠는 매년 수익의 90% 이상을 배당으로 지급해야 하기 때문에 안정적인 배당 수익을 기대할 수 있습니다. VNQ ETF의 경우 배당 수익률이 상대적으로 높아 소득을 목적으로 하는 투자자에게 매력적입니다. 특히 저금리 기조가 이어질 경우 주식보다는 다소 안정적인 배당 수익을 제공하는 리츠가 좋은 투자 대안이 될 수 있습니다. 또한, Vanguard는 낮은 비용비율을 강조하는 운용사로, VNQ ETF는 낮은 운영비를 유지하고 있어 장기 투자자에게 유리한 조건을 제공합니다.

그러나 VNQ ETF에도 단점이 존재합니다. 리츠는 부동산 시장의 영향을 받기 때문에 부동산 시장의 경기 사이클에 따라 수익이 변동될 수 있습니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생할 경우 상업용 부동산의 공실률이 증가할 수 있으며, 이는 곧 임대 수익 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 VNQ ETF의 경우 다양한 상업용 부동산 섹터에 투자하고 있지만, 경기 민감도가 높은 부동산 분야에 집중될 수 있어 특정 경기 상황에서는 리스크가 커질 수 있습니다.

최근에는 고금리 환경이 지속되면서 리츠의 매력이 다소 낮아지고 있습니다. 리츠는 주로 외부 자금을 조달하여 운영하는데, 금리가 높아지면 자금 조달 비용이 증가하고, 이는 곧 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 따라서 최근의 고금리 상황이 지속될 경우 리츠와 이에 기반한 VNQ ETF의 수익률이 다소 저하될 가능성이 있습니다. 또한, 세금 측면에서도 리츠 배당은 일반 주식 배당보다 높은 세율이 적용되는 경우가 많아, 세금 측면에서의 부담이 클 수 있습니다.

그렇다면 VNQ ETF에 언제 투자하는 것이 좋을까요? 리츠 및 VNQ ETF는 경기 침체기의 저점에서 매수하는 것이 가장 이상적일 수 있습니다. 일반적으로 경기 침체가 발생할 경우 상업용 부동산 가격이 하락하고 이는 리츠 주가의 하락으로 이어질 수 있습니다.

이때 하락한 가격에서 VNQ ETF를 매수하게 되면 장기적으로 경제가 회복할 때 자산가치 상승을 통해 수익을 볼 수 있는 기회를 잡을 수 있습니다. 최근 고금리 환경에서 리츠의 매력이 다소 낮아지고는 있지만, 금리가 피크에 다다랐다고 판단되는 시점에 투자하는 것도 좋은 방법입니다. 금리가 고점에 도달하고 이후에 하락하는 시기에는 자금 조달 비용이 다시 감소하면서 리츠의 수익성이 개선될 가능성이 있기 때문입니다.


현재 VNQ ETF가 고점에 있는지 여부를 살펴보자면, 최근 몇 년간 금리 인상으로 인해 리츠 ETF의 수익률이 다소 부진했습니다. 그러나 경제 회복 기대와 함께 향후 금리 인하 가능성이 제기되고 있어 VNQ ETF의 매력도가 다시 상승할 가능성도 존재합니다. 금리가 하락하면 리츠의 자금 조달 비용이 낮아지기 때문에 수익성 개선이 가능해지고 이는 VNQ ETF의 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 그러나 단기적인 금리 인하 가능성은 낮다고 보이며, 아직은 신중하게 시장의 흐름을 관망할 필요가 있습니다.
 

리얼티인컴과 VNQ 

 
리얼티인컴(O): 미국 대표적인 부동산 투자 신탁(REIT) 중 하나로, 다양한 부동산 자산(주거, 상업, 산업 등)에 투자합니다. 높은 배당 수익률로 유명하며, 장기간 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 인기가 있습니다.

VNQ ETF: 미국 부동산 시장 전체에 분산 투자하는 대표적인 ETF입니다. 다양한 종류의 부동산 리츠로 구성되어 있으며, 미국 부동산 시장의 성장에 따른 수익을 얻고자 하는 투자자들에게 적합합니다.